安信12-凶猛扩张 短兵相接 库迪能成为下一个瑞幸吗？

安信12国内咖啡行业过去一直以国外品牌为主导，其中星巴克作为领头羊，无论是在品牌知名度还是门店数量上都具有显著的优势。今时不同往日，如今国内市场涌现出了更多的本土咖啡品牌，比如瑞幸、Manner、三顿半等等，尤其是瑞幸发展迅猛，不论是从门店数量，还是营收都直追星巴克。

在瑞幸之外，还有一家有同样管理层重新创业的咖啡品牌——库迪咖啡正在紧追慢赶。

10月22日，据库迪咖啡官方透露，创业一周年，全球门店数量6061家，并提出2025年全球门店2万家的战略目标。库迪的成长线，就是在试图复制瑞幸，希望成为下一个奇迹，但能成功吗？

对标瑞幸，门店数量猛增

10月22日，库迪咖啡迎来开业一周年。库迪咖啡董事长兼首席执行官钱治亚发布门店开业1周年的内部信，表示目前库迪咖啡全球门店数量6061家，并提出2025年全球门店2万家的战略目标。这一目标较公司成立之初提出的3年1万家门店的目标增长了一倍。

据了解，自从首店落点后，库迪就一路疯狂拓店。作为对比，瑞幸当年用了8个月才突破1000家。而星巴克自1999年入华，用了23年才开出自己的第6000家店。如此狂野的开店速度，在当今咖啡界，唯有瑞幸能够一战。

库迪的开店逻辑很简单，就是跟着瑞幸走。从目前门店布局来看，二者数据有着极高的相似性。

根据极海数据统计，从全国门店来看，瑞幸有44%的门店都位于办公区，其次是购物中心，占比约25%，18%的门店位于住宅区。而库迪方面，其全国门店在办公场所的占比有约39%，在购物场所占比29%，在住宅的占比25%——两个品牌相差不大。

不愧是同一个创始人做的品牌。库迪也的确在方方面面“模仿”瑞幸：门店选址会紧邻瑞幸，产品定价会紧贴瑞幸的券后价，对外宣传更是处处与瑞幸强关联。

库迪身上的瑞幸印迹依然明显，创始团队多来自瑞幸创始团队。陆正耀、钱治亚都是瑞幸的核心创始团队成员，一手打造“瑞幸模式”，却又最终失意出局。

陆正耀现担任库迪战略委员会主席，钱治亚任董事长兼 CEO。库迪的市场营销、产品设置等多有瑞幸痕迹。

为了支撑其快速扩张的愿景，强大的供应链是必不可少的，同时还要确保产品品控和货品供应，以应对快速扩张中可能带来的不确定性风险。

去年开始，库迪咖啡建立自有供应链。2022年11月初，库迪咖啡先后在海南、山东两地成立了供应链公司，注册资本高达4亿元。

今年，库迪咖啡更是在供应链方面进行了大手笔建设，拿出巨款布局供应链基地和供应链公司，试图补齐供应链短板。

招商证券研报指出，库迪咖啡供应链体系与瑞幸存在差距，但正在逐步完善。库迪在门店数量较少时提前进入规模化运营阶段，同时也在前期负担了更高的供应链规模成本。

加盟商被困在盈利焦虑里

让库迪冲刺万店KPI，还有他们的运营模式：联营机制。和普通加盟不一样的是，联营合伙不收取加盟费，而是根据开店后的经营状况对毛利进行阶梯式收取分成。由此，也可以降低加盟商前期运营上的成本投入。

库迪咖啡官网显示，库迪咖啡店铺规格分为店中店、快取店、标准店、品牌店四种标准，单店投资分别为13.8万、23.5万、30.2万、53万，此外还有5万元的保证金及2000到8000元不等的设计费，算下来，仅明面上最便宜的店中店前期投入也要将近20万。

面对消费者，库迪目前以营销+优惠券为主。他们集中在抖音平台销售8.8元/9.9元优惠券，同时以抖音为核心，加上小红书、微博、微信等渠道做营销内容投放。从加盟商来说，“瑞幸创始人”的光环，加上托管模式，资金可控，无疑为加盟商注入一剂强心针。

库迪不收取加盟费的模式看似门槛更低，但加盟商进场后的实际花费仍要高于官网的测算。再加上租金、人工、原材料、品牌定金等其他费用，第一年大概要投资40万至60万，具体依据城市级别、选址、租金和人工等多种情况而定。

此前，库迪咖啡首席策略官李颖波曾对媒体表示，一杯咖啡的成本主要包括原材料、房租、人工、水电杂费，库迪的单杯成本不超过9元。但大规模9.9元、8.8元促销之下，联营商能够分到的收益存疑。

况且，对尚未建立起竞争壁垒的新消费品牌，消费者是不具备品牌忠诚度的。对价格格外敏感的国内消费者，往往是哪里有低价，就往哪里跑。

消费者无品牌忠诚度，加盟商被置于继续低价，回本周期被无限拉长；抬高价格，没人买单的尴尬境地。

陪跑半载，仍未盈利。不禁让加盟商们开始怀疑，库迪咖啡是否真的能成为下一个瑞幸？当低价补贴带来的流量“潮水”退去后，库迪咖啡靠什么留住消费者？

咖啡生意并非只是开设店铺那么简单。库迪迅速放开加盟，却伴随着尚未完全稳定的商业模式和供应链基础的问题。如果库迪想要与瑞幸进行持久战，就必须迅速弥补这些不足，否则这些漏洞可能会成为竞争对手攻击的软肋。

库迪急需讲出新故事

根据弗若斯特沙利文数据，中国咖啡市场在2013至2018年期间高速发展，复合年均增长率达29.54%，并预计以25.99%的复合增长率继续增长，2023年市场规模预计将达1806亿元。

实际上，咖啡的钱没那么好赚。

在如此激烈的咖啡市场，库迪咖啡想要从中突围，就必须找到自己的差异化。公开信息显示，库迪咖啡似乎是想做全时段多品类，咖啡+烘焙，西餐+酒水。从这样的定位来看，似乎库迪咖啡想要成为“塞纳左岸”那样的咖啡西餐厅，但店中店、快取店等生态显然并不具备这样的空间和氛围，在定位与生态的矛盾上库迪咖啡还需要再思考。

与此同时，目前官网上的轻食西餐与新鲜烘焙均依然显示“即将上市，敬请期待……”，在新品研发与上线方面，库迪咖啡也许还需要加快脚步。

库迪也开始尝试其他战略方向，今年8月，其在韩国开出了海外首店，这会给库迪带来新增量吗？

在国内扩张的同时库迪咖啡也在推进海外布局，8月进军韩国、印尼和日本市场，9月登陆加拿大。

但从实际经营情况来看，喜茶、奈雪的茶在2018年于海外开出的直营店，已有部分暂停营业，出海似乎并不是一件更容易的事情。

一方面，海外市场对于中国咖啡品类还需一定认知过程，另一方面，韩国等国家的咖啡文化相对成熟，外加不同市场存在差异，库迪咖啡在服务体验和产品的认可度上仍面临一定考验。另外，在海外门店规模较小时，对品牌供应链同样存在挑战。

无论是供应链基地还是出海，库迪的“新故事”可能难以吸引更多投资者的关注。如果只是复制瑞幸的模式，恐怕难以超越瑞幸，只有摆脱旧有的外壳，库迪才有可能重生，加盟商们也才能期待一个新的未来。